日升鑫 "电子产品之母"PCB迎高光时刻, 多家企业净利润翻倍!

随着全球人工智能（AI）算力基础设施建设的全面提速，素有“电子产品之母”之称的印制电路板（PCB）行业正迎来前所未有的高光时刻。

最新数据显示，2025年全球PCB行业产值实现大幅增长，中国头部厂商业绩更是呈现翻倍式跃升，行业景气度持续攀升。

作为芯片的物理载体和信号传输通道，PCB的“量价齐升”映射出整个芯片产业链的高景气度。在此消息催化下，截至4月27日10:33，科创芯片ETF（588290）强势上涨4.19%，成分股中东芯股份上涨12.02%，澜起科技上涨9.60%，中科飞测上涨9.50%，芯源微，富创精密等个股跟涨。该ETF的管理费仅为0.15%，托管费0.05%，是全市场跟踪同一指数中费率最低的产品。对于长期投资者而言，低费率意味着更多的收益留存，成本优势显著。此外，电子50ETF（515320）盘中涨幅同样一度逼近4%，成分股深南电路、澜起科技涨超9%。

业绩全线飘红，龙头净利润增长超270%

PCB（PrintedCircuitBoard），又称印制电路板，是电子工业的核心基础部件。它被誉为“电子产品之母”，几乎存在于所有电子设备中，从智能手机、笔记本电脑到数据中心服务器、汽车电子控制系统，都离不开PCB。

PCB是电子元器件的支撑体，更是它们之间电气连接的载体。它通过精密的铜箔线路，将芯片、电阻、电容等数百个电子元件按照设计好的电路连接起来，从而实现整机功能。可以将其形象地理解为电子设备的“骨架”和“神经网络”。根据层数和柔韧性，PCB可分为单面板、双面板、多层板以及柔性电路板（FPC）等。

2025年全球PCB产值达到848.91亿美元，中国是全球最重要的PCB制造国。A股PCB上市公司2025年年报业绩预告及报告显示，行业呈现普涨格局。

胜宏科技2025年实现营收192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润高达43.12亿元，同比大幅增长273.52%，增速与盈利规模均位居行业前列。生益电子同样表现亮眼，2025年营收94.94亿元，同比增长102.57%；归母净利润14.73亿元，同比激增343.76%。此外，深南电路、沪电股份、鹏鼎控股等头部企业净利润规模均超过30亿元，金安国纪、弘信电子等公司也实现了净利润翻倍以上的高速增长。

增长动力切换：AI与汽车电子成核心引擎

本轮PCB行业的高增长，动力已完全从传统的消费电子周期，切换至AI算力与汽车电子两大高景气赛道。

AI服务器需求是最大推手。生成式AI的爆发式增长，对底层算力提出了极致要求。英伟达等AI芯片巨头的新架构使得单台AI服务器的PCB用量和价值量呈数倍增长。高盛预测，2026-2027年全球AI服务器PCB市场增速将超过110%，远高于传统PCB需求。这直接带动了高多层板（HLC）、高密度互连板（HDI）等高端PCB产品的需求爆发，相关企业订单饱满，产能利用率拉满。

汽车电子化、智能化趋势同样为PCB开辟了广阔市场。自动驾驶域控制器、毫米波雷达、智能座舱等应用对车规级PCB的需求持续提升，成为行业另一大增长极。

在AI算力革命驱动的新一轮增长周期中，从芯片到PCB的硬件价值链正在重估。PCB企业业绩的兑现，进一步验证了芯片产业需求的真实性与持续性，为投资者布局芯片赛道提供了有力的基本面支撑。展望未来，随着AI应用向端侧渗透、汽车智能化深化以及新一代通信技术迭代，PCB行业，尤其是其高端领域，有望持续享受时代红利。而作为产业链紧密相连的一环，芯片产业与PCB行业将共同驶入发展的快车道。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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